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市净率选股切勿绝对化

时间:2017-12-06 19:29 出处:网络整理
  投资界常常会在牛市推崇市盈率,到熊市则往往拿市净率说事,那么在熊市中用市净率选股真的更保险吗?  为什么熊市大家爱用市净率来选股?一位证券研究所所长接受本报记者采访时说,道理很简单,牛市中大家齐齐

  投资界常常会在牛市推崇市盈率,到熊市则往往拿市净率说事,那么在熊市中用市净率选股真的更保险吗?
  为什么熊市大家爱用市净率来选股?一位证券研究所所长接受本报记者采访时说,道理很简单,牛市中大家齐齐往上看,市盈率给市场提供了无限想象空间,静态市盈率不行就用动态市盈率,今年的不行,还能推出明年、后年市盈率,总能套到合适理由。到了熊市,大家都往底下看,市净率常常给大家充当寻底的指标。据他透露,现阶段国内A股整体市净率指标在2.95倍左右,横向比较,这要比大部分成熟市场的市净率都要高。
  当然,并非所有跌破净资产的股票,所有低市净率的个股全都具有投资价值。上述证券研究所所长称,用市净率指标来作为估值标准也常常容易掩盖一些问题,不能单纯探求用纯粹的财务指标来估值。对于上市公司的净资产也要具体分析,有些净资产是能够帮助企业持续经营并创造利润,有的净资产则可能纯粹是破铜烂铁。对于金融类、证券类资产占比较大的个股,市净率水平不能给得太高,因为这些资产已经在证券市场经历过一次放大效应了。对于那些不能创造利润的净资产,例如过时的生产线、停止营业的厂房资产等,投资者自己测算时应该将这些资产剔除在外。他也强调,用市净率选股时,企业的盈利能力好应该是一个前提。很多时候,企业前景好的股票,市净率高一点也要好过市净率低一些但是经营前景差的股票。


  
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