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股票市场及种类的定义说明

时间:2017-12-06 19:26 出处:网络整理
  股票市场是什么?股票市场又有哪些种类呢?  -是最好的入门资料网站  所谓股票市场就是指股票发行和交易的场所。根据市场的功能划分,股票市场可分为发行市场和流通市场。-找入门资料就到  所谓发行市场是

  股票市场是什么?股票市场又有哪些种类呢?
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  所谓股票市场就是指股票发行和交易的场所。根据市场的功能划分,股票市场可分为发行市场和流通市场。-找入门资料就到
  所谓发行市场是通过发行股票进行筹资活动的市场,一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道,另一方面为资本的供应者提供投资场所。发行市场是实现资本职能转化的场所,通过发行股票,把社会闲散资金转化为生产资本。由于发行活动是股市一切活动的源头和起始点,故又称发行市场为一级市场。--
  所谓流通市场是已发行股票进行转让的市场,又称二级市场。流通市场一方面为股票持有者提供随时变现的机会,另一方面又为新的投资者提供投资机会。与发行市场的一次性行为不同,在流通市场上股票可以不断地进行交易。-找入门资料就到
  发行市场是流通市场的基础和前提,流通市场又是发行市场得以存在和发展的条件。发行市场的规模决定了流通市场的规模,影响着流通市场的交易价格。没有发行市场,流通市场就成为无源之水、无本之木,在一定时期内,发行市场规模过小,容易使流通市场供需脱节,造成过度投机,股价飓升;发行节奏过快,股票供过于求,对流通市场形成压力,股价低落,市场低迷,反过来影响发行市场的筹资。所以,发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体。-,投资者入门的好帮手
  依据市场的组织形式划分,股票市场可分为场内交易市场和场外交易市场。-,投资者入门的好帮手
  股票场内交易市场是股票集中交易的场所,即股票交易所。有些国家最初的股票交易所是自发产生的,有些则是根据国家的有关法规注册登记设立或经批准设立的。今天的股票交易所有严密的组织,严格的管理,并有进行集中交易的固定场所。在许多国家,交易所是股票交易的唯一合法场所。在我国,1990年底,上海证券交易所正式成立,深圳证券交易所也开始试营业。--
  股票场外交易市场是在股票交易所以外的各证券交易机构柜台上进行的股票交易市场,所以也叫做柜台交易市场。随着通讯技术的发展,一些国家出现了有组织的、并通过现代化通信与电脑网络进行交易的场外交易市场,如美国的全美证券商协会自动报价系统。由于我国的证券市场还不成熟,目前还不具备发展场外交易市场的条件。-是最好的入门资料网站
  根据投资者范围不同,我国股票市场还可分为境内投资者参与的A股市场和专供境外投资者参与的B股市场.....--
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  华尔街有众多共同基金想卖给你,它们或是绝对回报基金,或是中型股混合基金,还有可能是小型股增长基金。
  许多经纪商、理财顾问和销售员都会对你说,只有将所有这些基金按适当比例混合持有,你才能构建出合理的投资组合,使其回报与你的风险承受能力做到完美匹配。
  一派胡言。
  在你投入真金白银前,不妨听听鲍勃?豪根(BobHaugen)的高见。
  曾担任金融学教授的他花费了半生时间来研究股票市场。他撰写过众多书籍和论文,还与人合写了CaseClosed这篇非凡的分析文章。
  他在文中不厌其烦地详细分析了在1963年至2007年近半个世纪时间内那些表现最好(以及表现最差)股票的特征。
  他发现了什么?
  大多数所谓时尚股票都不值得投资。而那种要获得更多回报就得承受更大风险的说法则是彻头彻尾的谎言。
  豪根说,股票市场其实有一个巨大秘密。
  他说,几十年来,那些有着最高风险的股票创造了最低的回报,而那些有着最低风险的股票则创造了最高的回报。换句话说,股票的风险与回报应该成反比才对......从他对45年间股市表现的研究看,市场对风险的回报一向是为负的。
  你不会因为自己承受风险而获得回报,却会因选择不承受风险而获得回报。
  所有那些迷人而性感的增长型股票,所有那些你在不顾一切追求高回报过程中承受的额外波动性,都不是什么好东西。
  如果你当初把资金投入那些似乎只能让你保本微利的低风险价值型股票,你的投资收益其实会好得多。
  在时间检验中胜出的是那些综合考虑每股净资产值、收益、现金流和派息等因素后价格显得低廉的股票。发行这些股票的公司目前就有数额巨大且不断增长的利润,这些股票不属于那些将幸福一股脑寄希望于未来10年的公司。它们还常常能从股市近期的增长动力中获益。
  虽然豪根说,很难找到堪称完美的个股,但你依然能够找到表现良好的股票来构建投资组合。
  投资价值型股票可以获得良好回报。豪根和CaseClosed一文的另一位作者纳丁?贝克(NardinBaker)写道:有强大证据显示,与所有那些有关预期回报的复杂理论相比,简单的直觉更为靠谱。
  简单的直觉事实上会让你更轻松地赚更多的钱。即使是在计算进交易成本后,凭直觉进行投资的策略也能奏效。
  这一发现也并非只适用于美国。豪根还研究了英国、法国、德国和日本股市的历史数据。
  结果是一样的。波动性较低的股票带来了较高的回报。简直是免费午餐嘛。
  很多专业投资者已经知道这一点,但有太多的人不知道。而知道的人当中,又有很多人不断忘记,一次又一次地急着追捧那些昂贵的潜力股。最近的情况就是这样。
  华尔街也不会过于广泛地向公众散播这种宝贵的信息。跟客户解释起来是很困难的。而且,如果客户知道有一个以更低风险获取更高回报的简便方法,他们还需要基金经理干吗呢?
  不只豪根一人做出了这样的分析。反向投资者多年来强调的数据显示,在任何一个较长时间段内,价值型股票总能跑赢增长型股票。
  投资公司GMO的知名策略师蒙迪埃(JamesMontier)曾经证明,日本过去20年的大熊市完全是缘于魅力股的下跌。他发现,这期间如果你持有日本的价值股,同时做空这些魅力股,你实际上会赚到钱。
  这种免费午餐证明,市场远远谈不上完全有效。豪根说,这个事实对有效市场假说堪称致命一击。
  就连一些狂热崇拜有效市场假说的人也都被迫部分承认了这类观点。他们几十年来坚持认为,要获得更高回报,你就得承受更大波动或曰风险。回过头来看数据时,他们才意识到实际情况并不全是这样。他们承认,小公司的表现比大公司好,价值型股票的表现比增长型股票好──尽管它们含有的风险更低。
  哦,原来就是这样有效啊。
  这对今天的你来说意味着什么?
  碰巧,过去两年股市反弹期间增长型股票出现了大幅上涨。于是投资者再次任由自己幻想未来的辉煌,而不是紧盯今天的利润。FactSet的数据显示,从2009年年初开始,增长型股票的表现比价值型股票好20%。这令人难以置信。小盘增长型股票表现最好。所有股票中最安全的大盘价值股表现最差。
  如果历史可为镜鉴,这种现象将会是一时的,它对聪明的长线投资者来说是一次机会。显而易见的结论是,现在就该抛售增长型股票、买入价值股或价值股基金。虽然我对处于目前水平的整个股市持谨慎态度,但如果要买股票的话,我会买进一只低估值的大盘价值股基金。

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