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股票风险:ST股的诱惑和风险

来源: 网络作者:匿名时间:2017-10-08 19:30

  风险:ST股的诱惑和风险,什么是ST股的诱惑和风险?股民要如何正确对待ST股?
  进入2007年,似乎是为了印证“置之死地而后生”的古语,A股市场上诸多濒临退市边缘的ST类公司不仅没有被市场所抛弃,反而常常受到市场投机资金的追捧。
  部分ST类公司大展锋芒,其股价上涨幅度之大、速度之快,令市场叹为观止。统计显示,今年以来在各种消息影响下,整个ST板块平均上涨接近100%,远远超过大盘同期涨幅。典型者如S*ST通科(600862),自年初至5月10日收盘涨幅达到惊人的378%!但在5·30暴跌中,众多没有实质性重组的ST个股原形毕现,大部分都跌了六到七个跌停板,并且是无量跌停!使参与ST炒作的投资者叫苦不迭,损失很大!
  ST股的前世今生
  沪深在1998年4月22日宣布将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理,由于“特别处理”英文是Specialtreatment(缩写是“ST”),因此这些股票就简称为ST股。*ST就是连续三年亏损有退市风险而被特别处理的ST公司。上述财务状况或其它状况出现异常主要是指两种情况,一是上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为负值,二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循下列规则:(1)股票报价日涨跌幅限制为5%;(2)股票名称改为原股票名前加“ST”;(3)上市公司的中期报告必须审计。
  客观而言,ST类公司为投机资金热捧具备一定的制度性理由。在中国证券市场上,当上市公司处于退市边缘之时,往往也就是公司脱胎换骨之日,部分ST类上市公司成为一些优质公司借壳上市的渠道。而一旦借壳成功,自然意味着股价出现成倍上涨。ST板块最大魅力在于重组,一些重组成功的ST公司,确实也对市场形成了巨大的财富示范效应。不少ST股凭借债务整合、注入优质资产的契机实现大翻身,给投资者带来了超额收益,这也是很多投资者和投资机构关注ST股的重要因素。正是这种显著的财富示范效应,诱使风险偏好型资金不断进入ST板块,推动ST类股价不断上扬。具体分析,有些ST股主要是经营性亏损,那么在短期内很难通过加强管理扭亏为盈。有些ST股是由于特殊原因造成的亏损,或者有些ST股正在进行资产重组,则这些股票往往潜力巨大。但由于资产重组进程中消息的不确定性,造成了ST股暴涨到暴跌速率很快,往往会出现涨停追不上、跌停卖不掉的情况。可以说是其兴也勃焉,其亡也忽焉!走势也是大起大落,猴性十足。一般投资者较难把握。
  降温回落的原因
  原因一:由于ST股今年以来的涨幅远超大盘同期涨幅。但这种上涨是缺乏的上涨,很多ST股是在重组预期的刺激下走高,甚至于已经透支了未来重组预期,所以在累计巨大的升幅之后一有不利的风吹草动筹码很容易松动进而回调;而ST共振效应使其很容易封死跌停。
  原因二:对于ST股前期的迅速上涨,管理层监管力度正在加强。为了抑制ST类股票的过分炒作,防止利用不确定的重组消息大幅拉高股价以吸引跟风炒作,针对ST类上市公司信息披露不充分的问题,上证所开始着手建立强制性的信息披露规定。《关于加强*ST和ST公司风险揭示的通知》对沪市*ST和ST公司的风险提示公告内容就作出了专门规定,其核心的内容在于,沪市交易的*ST和ST公司必须至少每两周披露一次风险提示公告。显而易见,披露制度有助于减少市场借助内幕信息操纵股价,进而牟取暴利的机会。
  另外,在市场为S股、ST股编造的动听故事背后,一些个股内部的糟糕状况也开始浮出水面。S*ST三农就是一个典型。公司表示公司分置改革需等第三、四、五大股权归属明确后,并只有在清欠和公司资产债务重组等情况明朗后才能启动,但目前公司清欠、重组困难重重,至今尚无实质性进展。S*ST海纳也表示2006年公司已被实施暂停退市风险警示。而在停牌前S*ST海纳已经被连拉9个涨停。

  风险:当大盘上下两难如何控制?股民控制股票风险的技巧是什么?
  昨天大盘在深成指连续三天创出历史新高、上证指数创离历史新高不足24点之际大幅跳水,导致大盘跳水回落的是前期一直走强的银行股等股,这种盘面表现是否意味着有加息的可能?目前还不得而知。
  近几天,虽然指数在不断上涨,但上证指数在4335点脚下上下两难,量连续递减、频频跳水等现象都充分说明,大盘指数接近历史高点并没有带来人气的上涨,市场的警惕性反而越来越高。在此次反弹中没有选准个股或者没有及时离场的投资者不仅享受不到赚钱的喜悦,可能还会因大盘跳水亏损,老伤疤未好,又带来心灵上的新伤痛。
  当前的市场至少有三个原因不宜大胆做多:一是上证指数4335点曾经是政策顶,也是投机顶。“5·30”暴跌的损失有的至今还没被弥补,心灵创伤犹存。大盘再次来到这里,会不会再次受到利空消息的打压,始终是投资者挥之不去的心理阴影。二是的调控声音不断。正当市场因为预期之中的加息未兑现而沾沾自喜、股指跳空高开大涨时,“降温”的消息不期而至———银监会查处被企业挪用信贷资金的银行;深交所提醒投资者注意上市公司的恶意“做多”行为。尽管这些措施与提高交易印花税等直接针对股市的调控政策、加息等宏观调控政策有所不同,但均有为防止股市过热而提前降温的意味。三是本周一的跳空缺口昨天没有完全回补也成为一大隐患,如果这个缺口是竭尽缺口,后市走势不容乐观。如果是普通缺口就有回补的要求,这个缺口也是对多方构成威胁的因素之一。从当前盘面看,既然有资金实力、信息优势的机构都止步不前,何况在股市里始终处于弱势地位的大多数投资者,他们由于信息不对称以及专业知识贫乏等原因,更是不敢大胆做多。
  面对当前不确定性的市场,笔者还是那个观点:你有多大的把握市场的能力就参与多少。当风险和收益不成比例的时候,控制风险比赚钱更重要。
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