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震荡市场中如何逆市获利

发布时间:2017-08-16 21:34 出处:网络 编辑:佚名



  300050会不会也加速?有没有可能出现300002的向上跳空缺口?
  300050出现缺口时就要小心,毕竟已经进入加速段了!
  整个交易时间,投资总监群里面都在讨论创业板的几个股票,大家的交易对象基本都是这些公司。
  他们有共同的特征:基本面有想象空间,股本小,已经进入了部分机构的股票池中。而且可以确定的是,都是新股,没有过多的历史主力。
  周四的市场,权重股抛压沉重,不知道是出于对加息或者提准备金比率的担忧,还是因为技术上有调整的需要,所有的蓝筹表现都很低迷,武钢股份因为湖北省的大跃进而刺激的在午后波动一下,但是还没有能够形成气候。
  创业板、中小板这些公司能参与吗?震荡市场中如何逆市获利?我们持有的武汉控股的分歧在下午市场中减少了,但其他上涨的公司还能持续吗?
  下面这段话或许有点启示:
  俄罗斯媒体曾经刊登过一幅讽刺华尔街的肖像画,我们完全可以理解画中的涵义,我们甚至可以谅解那些利用这幅肖像画来挑起一场仇恨的无形之战,并以此拉拢选票的政客们。但是,你不应该把华尔街的生活与那幅消逝中的的肖像画混为一谈,更不能认为,华尔街就像画中一样,到处是恶棍和骗子,四处是虚假交易、问题报告,或是掺水股票,目的就是要剥夺你的所有积蓄。你要明白,你应该指责的是你的损失,而造成你的损失的原因,绝不在于华尔街本身。
  人们喜爱魔术的一个重要原因,就是魔术能愚弄人、给人受骗上当的感觉。我们希望并认为,魔术师的手比我们的眼睛快。但是,如果我们肯下功夫仔细琢磨魔术师愚弄我们的方法,我们便有机会增强我们的洞察力。其实,魔术师最终愚弄我们的,是我们的心智靠控制我们的视觉和观察力来实现。而我们,则在不知不觉中上了魔术师的当。我们可以假想这样一只大象,它正躺在你家前厅的走廊上,但是,在你学会看到这只大象之前,你却找不到它的身影。华尔街的证券市场,就像是这只大象。初来乍到的新手们往往也仔细地研究了所有的资料和数据,但是,他们最终做出的投资决策,到头来却仍然是损失和伤痛。每个人都告诉这位新手华尔街的投资价值,他本人也坚信这种价值的存在,但是,他却总是一输再输。这位新手不禁万分困惑:究竟是谁在愚弄自己?又为什么要愚弄自己?
  某些情况下,你其实希望自己被愚弄,你甚至会因为自己没有受到愚弄而备感失望。你其实根本不想在月亮公园(LunaPark)的赌博游戏里赢得什么桥灯或是玩具熊,相反,你希望自己输掉游戏。与此同时,你也十分清楚,一定存在什么门道,使得你押注号码的出现概率大大减少。但是,这并不碍事,因为你参与游戏的目的只是为了无关紧要的个人消遣而已。
  当你去观赏魔术表演的时候,你正是期待去享受一种被愚弄的感受。从一顶普通的、空荡荡的丝织帽子中,抓出1只兔子,2只兔子,12只兔子一如当年吉古尔德的魔术帽,只是里面变出的是伊利人的短期共同债券。别忘了,这可是100多年前的事情了。
  你确实期待被愚弄,那种所谓的魔术师的手比我们的眼睛快的说法,根本就是自欺欺人的鬼话。它只是一种用来解释自己所不能够理解的事物的冠冕堂皇的借口而已。从本质上讲,魔术师并不是在愚弄你的眼睛,愚弄眼睛根本不是魔术之道。试想,如果魔术师能够愚弄你的心智,能够让你相信某种虚构的事物确实存在于某处(或是坚信某种司空见惯的事物突然间不存在),那么,他又何必去愚弄你的眼睛呢?
  这涉及到我们如何看待事物本质的问题。而你通常会吃惊地发现,当你换一种角度去观察事物的时候,你从前对此所下的结论是何等的荒谬。事情的真相往往具有这样的特征,那就是,它一旦被说破,你就会觉得它原来是如此的简单。这时,你不禁感慨万分:我怎么会忽略了这么简单的事情呢?我不是时时刻刻都能看到这些真相吗?而事实上,我们就像没有看到一头堵住了前门的大象一样。我们只管把大象推到一边,以便我们走出门外,但我们却没有意识到这头大象的存在。
  无论投资还是投机,最怕就是问,一直问到底,真相自然就出来了。
五月份以后,股指犹如过山车般出现剧烈波动。在宏观经济基本面好转趋势确立之前,市场仍将处于震荡格局中。在这样扑朔迷离的市场环境中,投资人很难像2007年投资股票基金、2008年投资债券基金那样明确投资方向。总体来说,A股市场在复苏中存在不少结构性和阶段性机会。进可攻、退可守的混合型基金,因其更为灵活的资产配置比例,有望在风险和收益种找到合适的平衡点。
  推动并维持目前市场在通道内运行的主要力量是政策驱动,原因是国家推出的四万亿投资及后续的经济刺激计划,包括行业规划和区域规划等,引领银行信贷投放超预期,并通过放松固定资产投资资本金比例,形成信贷和杠杆的双重推动力,由此产生的流动性预期和股市运行方向正相关。市场流动性不是推动市场上涨的必然因素,但能一定程度上支撑市场的估值底部。
  关于市场近期大幅震荡的原因,我们认为一是从市场的资金角度分析,其来源较为复杂,市场参与者分歧较大。基金并非市场行情的主导力量,即市场资金并没有大规模通过基金投资来推动市场行情演变,反而和基金形成较为明显的博弈关系。这种资金的多元化和流动性充裕,使得博弈各方的预期难以趋于一致,注定行情的不稳定性,大起大落难以避免。
  二是从市场的热点角度分析,国家陆续推出的十大行业振兴计划和区域振兴计划等为市场注入源源不断的投资热点,加快了市场相关行业公司的估值修复进程。但由于市场预期较容易过度反应,市场的炒作上涨累积了相当风险,需要通过一定幅度的震荡加以不断化解。
  三是从市场的压力角度分析,创业板与IPO重启、大小非解禁、再融资需求等都会通过不同形式不断冲击市场,通过加大震荡来逐步释放整体压力。
  在这种环境下,我们的投资策略也将进行一定的调整,主要有四个方面:一是震荡市加强时机选择:针对市场行情的震荡市幅度较大的特点,适当进行时机选择,通过资产配置调整来降低系统性风险。
  二是震荡市加强行业轮动与个股精选。在经历了前期的估值初次整体性修复后,估值水平能否进一步提升将有赖于对相关行业基本面是否能改善做进一步确认。通过行业轮动与个股精选相结合体现价值增长理念。包括选择在宏观经济着陆过程中少数具备正增长的行业或公司进行投资取得一定的超额回报。如财政拉动相关行业包括铁路、电网、电信投资、医保、节能减排、三农以及其它民生消费相关行业的需求不但相对确定,而且随着政策力度的加强具备了进一步提升的可能。另一方面,可以选择经济复苏过程中较早体现景气的行业如金融、地产、工程机械等。
  三是逐步介入国家大力扶持的新型产业如新能源及其材料等相关行业;四是关注全球应对金融危机的量化宽松货币政策可能导致的通胀预期对上游资源类行业如煤炭、石油、有色金属等形成的投资机会。
  当前的经济和资本市场还存在着很多不确定性,市场的宽幅震荡仍将持续,我认为对投资者来说,全攻或全守都不是明智的做法。而混合基金因其灵活的仓位配置,就像全天候战船一样能应对各种市场环境,同时混合基金也更符合国内大多数投资人求稳的心态。